The Influence of Ownership Structure, Sales Growth, and Business Risk on The Firm Value of Transportation and Logistics Companies

Ni Nyoman Karina Indraswari; Anak Agung Gde Putu Widanaputra

doi:10.62951/ijecm.v2i3.745

Authors

Ni Nyoman Karina Indraswari Universitas Udayana
Anak Agung Gde Putu Widanaputra Universitas Udayana

DOI:

https://doi.org/10.62951/ijecm.v2i3.745

Keywords:

Business Risk, Firm Value, Ownership Structure, Sales Growth

Abstract

Firm value is a metric that reflects investors’ perception of management’s success in managing the company, as represented by the market price of its shares. The transportation and logistics sector in Indonesia has faced significant challenges, especially since the COVID-19 pandemic, which has led to fluctuations in firm value. This study aims to analyze the effect of managerial ownership structure, sales growth, and business risk on the firm value of transportation and logistics companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2020–2022 period. This research employs a quantitative approach with an associative research design. The primary theoretical framework used is agency theory, which explains the relationship between owners and managers and highlights the importance of aligning their interests in decision-making processes. The sample consists of 16 companies selected using purposive sampling, resulting in 48 observations over three years. Data were obtained from the official IDX website and analyzed using multiple linear regression with the help of SPSS software. The dependent variable is firm value, measured by price to book value (PBV), while the independent variables are ownership structure, measured by management ownership percentage (MOP); sales growth, measured by growth sales rate (G); and business risk, measured by the degree of operating leverage (DOL). The results of the study indicate that all three independent variables have a positive and significant effect on firm value. These findings support agency theory and demonstrate that an appropriate ownership structure, stable sales growth, and effective management of business risk can enhance firm value. This study is expected to contribute to the development of accounting science and managerial practices in the transportation and logistics sector, as well as provide insights for investors in making informed investment decisions.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ahmad pebrian, h. G. F., alamsyah, s., & nuraini, s. S. (2023). Talkshow & call for paper: “. 3(1).

Ambarawati, k. D., suryandari, n. N. A., & putra, g. B. B. (2021). Pengaruh rasio perputaran persediaan, keputusan investasi, kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal karma (karya riset mahasiswa akuntansi ), 1(4), 1421–1430.

Aprilia anita, a. Y. (2016). Pengaruh kepemilikan manajerial dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Management analysis journal, 15(4), 229–232.

Artarini, n. P. T., & widanaputra, a. A. G. P. (2022). Pengaruh kebijakan hutang pada nilai perusahaan dengan growth opportunity sebagai variabel moderasi. E-jurnal ekonomi dan bisnis universitas udayana, 13(3), 593–599.

Barton, s.l., n.c. hill, and s. S. (1989). “an empirical test of stakeholder theory prediction of capital structure.” Financial management, spring, 36-44.

Bernandhi, r. (2013). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan dividen,.

Brigham, e. F., & houston, j. F. (2011). Dasar-dasar manajemen keuangan. Salemba empat.

Brigham, e. F. Dan h. (2001). “dasar-dasar manajemen keuangan”. Penerbit salemba empat jakarta.

Brigham, e., & houston., j. F. (2006). Dasar-dasar manajemen keuangan edisi 10. Jakarta: salemba empat.

Christiani, l., & herawaty, v. (2019). Pengaruh kepemilikan manajerial, komite audit, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan manajemen laba sebagai variabel moderasi. Prosiding seminar nasional cendekiawan, 1–7. Https://doi.org/10.25105/semnas.v0i0.5824

Copeland, t. E., & weston, j. F. (1992). Fourth edition and corporate policy. 1–966.

Denziana, a., & monica, w. (2016). Analisis ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang tergolong lq45 di bei periode 2011-2014). Jurnal akuntansi dan keuangan universitas bandar lampung.

Dewi, i. A. P. T., & sujana, i. K. (2019). Pengaruh likuiditas, pertumbuhan penjualan, dan risiko bisnis terhadap nilai perusahaan. 26, 85–110.

Fabozzi, j. F. (2000). Manajemen investasi. Edisi 2, salemba empat, jakarta.

Fahmi, i. (2015). Analisis laporan keuangan. Alfabeta.

Fajriah, a. L., idris, a., & nadhiroh, u. (2022). Pengaruh pertumbuhan penjualan, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal ilmiah manajemen dan bisnis, 7(1), 1–12. Https://doi.org/10.38043/jimb.v7i1.3218

Farhan, m. (2024). Pengaruh likuiditas, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan jasa subsektor transportasi dan logistik yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2020-2022. 0, 1–23.

Fuadi, a., yulianti, v., noor, a. F., & putri, t. A. (2022). Pengaruh risiko bisnis, pertumbuhan penjualan dan umur perusahaan terhadap nilai perusahaan. Asset: jurnal manajemen dan bisnis, 5(2), 114–123. Https://doi.org/10.24269/asset.v5i2.6154

Ghozali, i. (2016). Desain penelitian kuantitatif dan kualitatif. Yoga pratama.

Ghozali, i. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program ibm spss 25. Undip semarang.

Ginting, f. G., saerang, i. S., & maramis, j. B. (2020). Pengaruh risiko bisnis, risiko finansial dan risiko pasar terhadap nilai perusahaan pada bank bumn periode tahun 2011-2018. Jurnal riset ekonomi, manajemen, bisnis dan akuntansi, 8(1), 256–261. Https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/27508

Gitman, l. J., & zutter, c. J. (2015). (2015). Principles of managerial finance fourteenth edition. United state: prenticehall.

Giuli, a. Di, karmaziene, e., & sekerci, n. (2021). Common ownership and firm dividend policies. Finance research letters, 40, 1–40. Https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101779

Gusti nyoman sintya adnyani, & suaryana, i. G. A. (2020). Open access the effect of company sizes , sales growth , and profitabilityon firm values. 6, 265–271.

Hanafi, m. M. Dan a. H. (2014). Analisis laporan keuangan. Edisi tujuh, yogyakarta: upp amp ykpn.

Harahap, s. S. (2015). A. K. Atas l. K. (2015). Analisis kritis atas laporan keuangan. (r. G. Persada (ed.); jakarta).

Hariyanti, s. A., & ubaidillah, m. (2022). Pengaruh investment opportunity set dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (studi empiris pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di bei tahun 2017-2020). Seminar inovasi manajemen bisnis dan akuntansi (simba), 4(september). Https://prosiding.unipma.ac.id/index.php/simba/article/view/3474

Hidayat, i., & khotimah, k. (2022). Pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan sub sektor kimia. Jurnal ilmiah akuntansi kesatuan, 10(1), 1–8. Https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1175

Ifada, l. M., fuad, k., & kartikasari, l. (2021). Managerial ownership and firm value: the role of corporate social responsibility. Jurnal akuntansi & auditing indonesia, 25(2), 161–169. Https://doi.org/10.20885/jaai.vol25.iss2.art6

Irawati, a. E., & komariyah, e. F. (2019). The role of capital structure on the effect of dividend policy and business risk on firm value (evidence from indonesian manufacturing company). The indonesian journal of accounting research, 22(02), 207–228. Https://doi.org/10.33312/ijar.463

Kasmir. (2014). Analisis laporan keuangan (cetakan ketujuh ed.). Jakarta: rajawali pers.

Kasmir. (2016). Analisis laporan keuangan. Pt. Rajagrafindo persada.

Kholis, n., & mutmainah, e. D. S. H. (2018). Faktor - faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal akuntansi dan manajemen, 17(01), 42–49. Https://doi.org/10.36406/jam.v17i01.274

Likumahua, r. L., & joe, c. E. (2022). The influence of customer relations , pricing strategy , and branding identity on customer satisfaction and its impact on sales growth pt . Ista indonesia. 25311–25319.

Makmur, m. I., amali, l. M., & hamin, d. I. (2022). Pengaruh pertumbuhan aset dan resiko bisnis terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2016-2020. Jambura: jurnal ilmiah manajemen dan bisnis, 5(1), 140–147. Https://doi.org/10.37479/jimb.v5i1.14262

Ningsih, f. A., mulyani, s., & salisa, n. R. (2023). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, pengungkapan tanggung jawab sosial, dan kebijakan pendanaan terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2. Relevan : jurnal riset akuntansi, 4(1), 1–16.

Pasaribu, r. M. (2023). 188330155 - robert martogu pasaribu - fulltext.

Prabasari, b., amalia, n. R., ekonomi, f., semarang, u., ekonomi, f., & semarang, u. (2022). Pengaruh sales growth dan capital structure terhadap financial perfomance. 20(3), 230–235.

Pranata, d., & pujiati, d. (2015). The effect of liquidity, profitability, sales growth, and dividend policy on stock prices after the implementation of ifrs. The indonesian accounting review, 5(2), 169–178. Https://doi.org/10.14414/tiar.v5i2.647

Ratri, a. M., & christianti, a. (2017). Pengaruh size, likuiditas, profitabilitas, risiko bisnis, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada sektor industri properti. Jurnal riset manajemen dan bisnis, 12(1), 13. Https://doi.org/10.21460/jrmb.2017.121.271

Rustiarini, n. W. (2011). Pengaruh struktur kepemilikan saham pada pengungkapan corporate social responsibility. Jurnal ilmiah akuntansi dan bisnis,.

Saputra, m. D., & hidayar, r. A. (2024). Pengaruh laba akuntansi, tingkat hutang, dan arus kas operasi terhadap return saham menggunakan ukuran perushaan sebagai variabel moderasi (strudi kasus pada perusahaan sektor transportasi dan logistik periode 2020-20222. Jurnal akuntansi akunesa, 12(2)(2), 115–124. Https://doi.org/10.26740/akunesa

Sari, v. Z., akbar, t., & evasari, a. D. (2023). Pertumbuhan penjualan, pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan (sub sektor wadah dan kemasan yang terdaftar di bei …. Nian tana sikka: jurnal ilmiah …, 1(6). Https://ejournal-nipamof.id/index.php/niantanasikka/article/view/136%0ahttps://ejournal-nipamof.id/index.php/niantanasikka/article/download/136/166

Setiawan, d., oemar, a., & pranaditya, a. (2017). Pengaruh laba, arus kas, likuiditas perusahaan, ukuran perusahaan, leverage, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial untuk mempredikasi kondisi financial distress (pada perusahaan manufakture yang terdapat di bei periode tahun 2010-2015). Journal of accounting, 3(3).

Setiawan, t., & venona, v. (2023). Pengaruh kinerja keuangan dan kepemilikan terhadap nilai perusahaan untuk saham terindeks lq 45. Owner, 7(2), 1137–1148. Https://doi.org/10.33395/owner.v7i2.1350

Suastini, n. M., purbawangsa, i. B. A., & rahyuda, h. (2016). Pengaruh kepemilikan manajerial dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia (struktur modal sebagai variabel moderasi). E-jurnal ekonomi dan bisnis universitas udayana, 5(1), 143-172.

Sugiyono. (2015). Metode penelitian dan pengembangan pendekatan kualitatif, kuantitatif, dan r&d. Bandung: alfabeta.

Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan r&d. Alfabeta.

Weston, f. J. (1996). Manajemen keuangan, edisi 8, jilid 2. Bina rupa.

Widayanti, l. P. P. A., & yadnya, i. P. (2020). 737-757. (2020). Leverage, profitabilitas, dan kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate dan property. E-jurnal manajemen, 9(2),.

Wijaya, i. G. N. S. (2019). Pengaruh pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Sustainability (switzerland), 11(1), 1–14.

Yunita, s., & aji, t. Seno. (2018). Pengaruh likuiditas, tangibility, growth opportunity, risiko bisnis, dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Jurnal ilmu manajemen, volume 6(4), 409–416.